工行虽然名义上市值达到3万亿，但实际上其流通市值仅有几百亿，最多不超过千亿。首先，工行是同时在A股和H股上市的公司，约三分之一的股份在香港交易所，因此其实际在A股市场的流通市值仅为2.3万亿。需要注意的是，若一家公司在多个市场上市，股票软件上显示的总市值不可能在单一市场完全流通，因为总会有一部分股份是在海外交易的。以工行为例，它的总股本为3564亿股，其中2696亿股在上交所，868亿股在港交所，因此A股市场上只能显示2.3万亿的市值，而其余股份则在香港。

此外，这也能解释为何同一家公司会有多个估值，因为A股和港股的股价不尽相同，总市值是各自价格与总股本的乘积，尽管不同市场只流通部分股份。接着，工行在A股的2.3万亿市值中，最大的两个股东是中央汇金和财政部，持股比例分别为46%和41%，再加上国有基金等，合计持有近95%的股份。这部分资金，无论市场波动如何，基本不会减持，甚至可能会适时增持，这被视为保障国家经济安全的重要措施。换句话说，A股中能自由交易的工行股票，仅占5%，理论上计算后流通市值约为1150亿，而实际日常流通的更少。

这似乎很不可思议，一家市值3万亿的公司，能够进行交易的却只有区区小部分。然而，这也带来了一个显而易见的优点，由于主要股份集中在国有力量手中，股价管理相对容易。比如，当市场出现大跌时，国家队能迅速拉抬银行股，因为金融板块占据重要位置，通常维持在指数的第二高位，因此整体市场表现不至于过于惨淡。其他银行的情况也相似，像建设银行由于首先在H股上市，绝大部分股份都在港交所，A股的流通市值竟然不到4%，而这几乎所有的股份也大多集中于国家队。某些股票在表面上看似股王，实际上却可能是中小盘股。 球友会官网